Titlen navngiver historiens hovedantagonist, Mørkeherren Sauron, som i en tidligere tidsalder havde skabt 'The One Ring' for at regere de andre 'Rings of Power' som det ultimative våben i hans kampagne for at erobre og regere hele 'Middle Earth'. Fra hjemlig begyndelse i 'The Shire', et hobbitland, der minder om det engelske landskab, strækker historien sig over 'Middle Earth' og følger missionen hovedsageligt gennem hobbitternes øjne Frodo, Sam, Merry og Pippin.